"You & Me" về cơ bản là một bài hát dance-pop có tiết tấu nhanh và giàu năng lượng. Với giai điệu bắt tai, nhạc phẩm mang âm hưởng khá giống với "Solo" nhưng có phần mềm mại và dễ chịu hơn.[7] Phiên bản Coachella của ca khúc không mấy thay đổi về mặt cấu trúc và tiết tấu nhưng được bổ sung thêm một đoạn rap do Bekuh Boom soạn lời, hậu cần của phiên bản này vẫn được giữ nguyên.[8]

Nội dung của "You & Me" mang tinh thần lạc quan, tươi sáng. Bài hát thuật lại tâm sự của một cô gái đang thăng hoa trong tình yêu. Trong những câu đầu tiên, lời hát kể về những khoảnh khắc hạnh phúc trong mối tình của cô gái: "Nothing in the world could make me feel / The way you do, the things you do".[lower-alpha 2] Tiếp đó, lời hát liên tục gợi tả cảm giác mê hoặc khi trái tim biết rung động đồng thời khẳng định rằng không có gì quan trọng hơn với cô ngoài người mà cô yêu: "I love you and me / Dancing in the moonlight / Nobody can see / It's just you and me tonight".[lower-alpha 3][9] Trước khi kết thúc, bài hát khép lại bằng một đoạn rap nhẹ nhàng và một khúc hòa tấu.

"You & Me" chịu ảnh hưởng không nhỏ từ phong cách và âm nhạc của Blackpink, điển hình là kết cấu "dồn sức mạnh" vào đoạn hook[lower-alpha 4] kết hợp với những nhịp drop ở đoạn điệp khúc,[lower-alpha 5] hay câu "look at me, look at you" ở phiên thứ hai của bài khá giống với phong cách trong bài "How You Like That". Nhiều nhà phê bình cho rằng, "You & Me" dù thu âm khá lâu những vẫn mang chất liệu tươi mới, vượt thời gian.[10]